GDP 高频M1M2增速差对经济增长具有较强的前瞻意义 名义GDP增速会更多的体现价格因素所产生波动 M1M2增速差与名义GDP增速之间存在明显的相关性 M2 是 GDP 领先指标 货币与融资与GDP走势呈正相关 关联性 物价 名义 增速 CPI M1增速 进口价格指数 反映国际因素对国内价格波动的作用 M1为流通中的货币量参考,会直接影响作为价格指数的CPI 代表了输入型通胀的因素 PPI 细分项 生活资料 生产资料 食品、衣着在 CPI 中均有对应项目 采掘工业、原材料工业、加工工业 生产和生活资料分项增速情况 GDP平 减指数 材料 价格 商品 国内 农业 工业 能源 农产品和家畜 黑色金属、有色金属、贵金属与化工 油气,煤炭为代表 国际 黄金、原油、进口 因素 分析 关联性 CPI的走势 与货币发行量尤其是 M1M2的差额密切相关 货币与融资与 GDP走势呈正相关 货币发行量的差额通 常领先CPI走势 新订单 、在手订单以及新出口订单共同构成宏观经济内外需求的表现 企业当前生产状况,海外供给的进口指数,以及企业采购和就业指数 关联性 制造业PMI领先股指 1个季度左右 景气 情况 制造业 PMI 非制造业 PMI 需求端 供应端 商务活动,服务业,建筑业,地产开发 投资 固定资产投资 按建设性质划分,新建项目是固定投资的主体 按构成划分,建筑安装工程形成绝对的占比优势 民间固定资产投资情况 分项 农村,城镇固定资产投资 关联性 10年期国债收益率大周期对于 固定资产投资完成额的波动有 很好的追踪效果 国际收支 经常账户 进口总额不断上升 官方储备 外汇,黄金 银行代客结汇。央行外汇占款 货物进出口 进出口总量 贸易 关联性 MSCI欧洲指数和沪深300 成正比 货币 商品 关联性 美元和黄金长期成反比关系 人民币和美元成反比 纸币贬值则黄金升值 商品货币 避险商品 原油 加元,澳元等 黄金 关联性 原油和日元成反比 关联性 美元涨的背景下大商品跌 大宗商品涨的背景下美元跌 美元 黄金 人民币
GDP 实际 增长 已公布的数据中观察运行态势 反映出价格变动在市场中所扮演的角色 从相关指标中形成预期展望 区分实际GDP与名义GDP的增速 高频M1M2增速差对经济增长具有较强的前瞻意义; 名义GDP增速会更多的体现价格因素所产生波动 M1M2增速差与名义GDP增速之间存在明显的相关性 M2 是 GDP 领先指标 货币与融资与GDP走势呈正相关 三大产业贡献率格局 三大需求对经济增长的贡献率存在明显差异 工业用电量(40%) 铁路运货量(25%) 银行中长期贷款余额(35%) 关联性 物价 克强 指数 衡量及评估中国GDP增长量 名义 增速 贡献 行业实 际增速 CPI 三因素分析 猪肉价格 M1增速 进口价格指数 代表了CPI食品部分所传递的价格波动因素 反映国际因素对国内价格波动的作用 M1为流通中的货币量参考,会直接影响作为价格指数的CPI 代表了输入型通胀的因素 细分项分析 食品价格 价格的抬升将会持续作用于综合物价的形成 非食品价格 考虑猪肉供给的缩减 PPI 双因素分析 细分项分析 进口价格指数 工业增加值的增速 生活资料 生产资料 食品、衣着在 CPI 中均有对应项目 采掘工业、原材料工业、加工工业 生产和生活资料分项增速情况 关联性 GDP平 减指数 材料 价格 大宗商品 国内 农业 工业 能源 农产品和家畜 黑色金属、有色金属、贵金属与化工 油气煤为代表 国际 黄金、原油、进口 CPI的走势 与货币发行量尤其是 M1M2的差额密切相关 货币与融资与 GDP走势呈正相关 就业 劳动力市场重要参考 就业人员主要向第三产业倾斜 求人倍率 失业保险 中国就业市场景气指数 城镇登记失业率 劳动力市场主要指标 私营企业为主的其它单位成为吸纳就业的主要力量 国有企业和城镇已经不再是吸纳就业的主力 失业状况 农民工 生产的边际放缓、消费数据的平淡、投资的走弱,也进一步地反映到了就业数据中 农民工就业受地产投资影响显著,后者存在季节性 农民工主要输出地是西部,主要输入地为东部 景气情 制造业 PMI 非制造业 PMI 需求端 供应端 新订单 、在手订单以及新出口订单共同构成宏观经济内外需求的表现 企业当前生产状况,海外供给的进口指数,以及企业采购和就业指数 企业当前生产状况,海外供给的进口指数,以及企业采购和就业指数 关联性 制造业PMI领先股指 1个季度左右 工业生 国有与私营工业企业对比 主要工业品产量 上游 中游 下游
消费 社会消费品零售总额 代表一定时期内人民物质文化生活水平的提高情况,反映购买力的实现程度以及零售市场的规模 投资 关联性 贸易 义乌中国小商品指数简称“义乌指数” 收入与支出 线上与线下销售 人民生活 就业与工资 消费结构 商品零售行业 基础性生活消费 与地产周期修改消费 消费升级类以及其他 基础生活消费占比超一半,消费升级占比二成,地产相关消费占比一成 零售农畜医药 中国成都中药材价格指数 全国首个中药材指数和西部地区的首个国家级商品指数 22个省市生猪,玉米,豆粕,鸡蛋平均价 零售食品饮料 全国乳制品 酒类 酒店旅游行业 在线旅游 我国部分城市机场旅客吞吐量 固定资产投资 按建设性质划分,新建项目是固定投资的主体 按构成划分,建筑安装工程形成绝对的占比优势。 民间固定资产投资情况 分项 农村固定资产投资 城镇固定资产投资 多维度 10年期国债收益率 运行的大周期对于 固定资产投资完成额 的波动有很好的追踪 效果。 地产开发投资 供应端 销售端 新开工面积 商品房和住宅的新开工面积 九大房企销售均价 基建投资 主要包括交通运输,机场,港口,桥梁,通讯,水利及城市供排水供气,供电设施 提供无形产品或服务于科教文卫等部门所需的固定资产 概要 国际收支 经常账户 进口总额不断上升。发达国家中,主要从欧盟各国进口 官方储备资产 外汇和黄金储备 银行代客结汇。央行外汇占款 双边贸易方 中欧贸易最为 活跃其次为美国 货物与进出口 货物与进出口 进出口总量

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